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②债券融资，包括民间借贷、个人委托贷款、企业债券、可转换债券、票据贴现等。

③贸易融资，包括供应链融资、商业承兑汇票、银行承兑汇票、国际保理、信用证、包买票据、出口押汇、打包放款、出口信贷、补偿贸易、信用保险等。

④项目融资，包括项目包装融资、BOT项目融资、PPP项目融资、ABS项目融资等。

⑤股权融资，包括产权交易、股权出让、增资扩股等。

⑥风险投资融资。

⑦上市融资，包括创业板、中小企业版、中国概念股、反向收购等。

⑧典当融资。

⑨政策性融资，包括中小企业技术创新基金、中小企业担保贷款、中小企业国际市场开拓资金、中小企业发展专项资金、再就业小额担保贷款、大学生创业小额贷款和其他政府性基金。

⑩各项新型融资，包括租赁融资、特许经营、员工持股、回购式契约、加入财务公司、产业投资基金等。[3]

参见“融资租赁”条目。

融资融券

所谓融资融券，也叫信用交易、证券信用交易、保证金交易，是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券（融资交易）或借入证券并卖出（融券交易）的行为。

容易看出，融资融券是两个不同概念，分别是指融资交易和融券交易。通俗地说，融资就是借钱买证券，融券就是借入证券卖出变钱。当然，无论你是融资还是融券，都必须有一定的资金或证券作为质押，才能从券商那里借到资金和证券去用于买卖；并且需要在约定的时间内偿还本金（或证券）、利息及其他费用。

从全球范围看，融资融券是一项很基本的信用交易制度，既包括券商对投资者的融资和融券，也包括金融机构对券商的融资和融券。

融资融券制度最早起源于美国，它的作用主要体现在以下四方面：①通过为市场提供方向相反的交易活动，丰富证券价格的内容；②可以在一定程度上放大资金和证券供求，起到活跃市场的作用；③可以为投资者提供新的交易方式，提供新的规避市场风险的渠道；④可以拓宽证券公司的业务经营范围，提高金融资产运用效率。

我国从2010年3月31日开始在上海证券交易所、深圳证券交易所正式开通融资融券交易系统，同时开始接受试点会员融资融券交易申报。与普通的证券交易相比，融资融券交易的不同点在于：

一是保证金要求不同。普通证券交易买入证券时需要提供100%的保证金（存入足够的资金），卖出证券时需要有足够的证券。而融资融券交易只需要缴纳一定的保证金就行，在卖出证券时也是如此。

二是法律关系不同。普通证券交易中，投资者与证券公司之间只存在委托买卖关系；而在融资融券交易中，除了委托买卖关系外还有资金或证券的借贷关系。正因如此，在进行这种借贷时，需要事先按照一定的比例向证券公司支付保证金，然后在交易后把证券或现金缴给证券公司作为担保物。投资者只有在偿还所借贷的资金（或证券）、利息、费用，并且扣除保证金之后，才能算是盈利。

三是风险承担和交易权利不同。普通证券交易的风险完全由投资者负担，所以投资者几乎可以买卖所有公开发行的证券品种。可是融资融券交易因为与证券公司之间存在着借贷关系，所以证券公司会给投资者划定一个允许的交易范围，投资者只能在这个范围内买卖证券。这些被选中的股票，通常具有流动性大、波动小、不易被操纵等特点。

四是财务杠杆效应。融资融券交易因为有借入资金在内，可以用少量资金放大交易效果，所以与普通的证券交易有很大区别。

与融资融券相近的一个概念是股票质押融资。所谓股票质押融资，是指用股票等有价证券提供质押担保来获得资金。在过去证券市场不成熟的背景下，这两个概念经常会混用。而实际上，融资融券交易和股票质押融资相比存在着以下特点：

从相同点来说，主要表现在以下几方面：①都是融资手段；②都需要一定的担保物，多数情况下用来担保的是股票等证券；③两者都会对证券市场的资金流产生显著影响。

从不同点来说，主要表现为以下几方面：①标的物不同。融资融券既可以融得资金，也可以融得证券，既可以做多也可以做空；但股票质押融资只能融得资金，只能做多不能做空。②资金用途不同。融资融券融得的资金只能用来购买证券，而股票质押融资则没有这种限制。③担保物不同。融资融券的担保物既可以是股票，也可以是现金；但股票质押融资的担保物不可能是现金。④资金融出主体不同。虽然不同国家的运作模式不同，但融资融券融出的资金最终都是来自银行；但股票质押融资除了银行外，还可以是典当行等。⑤杠杆比例和风险控制不同。相对而言，融资融券交易的杠杆比例较小，交易风险更容易控制。⑥产品属性不同。融资融券交易比较规范，而股票质押融资并不是标准化产品，所以在具体细节上可以双方约定。⑦对机构投资者的影响不同。融资融券对证券公司来说是开辟了新的收入增长点，而股票质押融资则不具备这种功能。

融资租赁

所谓融资租赁，也叫金融租赁、财务租赁、设备租赁、现代租赁，是指转移了与资产所有权有关的全部或大部分风险和报酬的租赁。

融资租赁时，出租人根据承租人的选择，向供货人购买租赁标的物，然后租给承租人使用，承租人分期向出租人支付租金。

说穿了就是，你要买设备，可是没有钱，于是我根据你的需要，把这种设备买下来，然后租给你，你只要按月付给我租金就行了。

租赁期内，标的物的所有权属于出租人所有，承租人只有使用权；租赁期满后，标的物的所有权根据双方协议确定，约定不明的可以补充约定，无法达成补充约定的，按交易习惯应当归出租人所有。

融资租赁与分期付款的根本区别是：分期付款是买卖关系，融资租赁是租赁关系。融资租赁与传统租赁的本质区别是：传统租赁的租金是按使用时间计算的，而融资租赁的租金是按承租人占用融资成本的时间来计算的，更符合市场规律。并且，融资租赁对承租人的资信、担保要求都不高，所以尤其受到小微企业的欢迎。

参见“融资渠道”条目。

1　黄莹颖：《海外资金加速进场，A股估值体系面临重构》，载《中国证券报》，2013年2月1日。

2　《2012年劳动年龄人口减少345万人，比重首次下降》，中国新闻网，2013年1月18日。

3　严行方：《小微企业融资一本通》，北京，中国纺织出版社，2012。